营改增扩围主要惠及第三产业

　　营业税改征增值税（以下简称“营改增”）试点扩容终于尘埃落定。

　　推进力度强于预期

　　稳定经济增长是主因

　　尽管市场对于“营改增”试点范围扩大早已有所预期，温家宝总理5月份在武汉调研时也明确提出，要抓紧落实有关结构性减税的政策措施，特别是要加快推进营业税改征增值税试点，扩大试点范围，切实减轻企业税负。但试点地区从上海一个城市猛地增加到10个省市，力度之大还是让市场有些意外。

　　此前，上海市“营改增”试点作为今年结构性减税的头号重点，行业覆盖范围为“1+6”，即交通运输业（包括陆路运输、水路运输、航空运输、管道运输），现代服务业中的研发、信息技术、文化创意、物流辅助、有形动产租赁以及鉴证咨询等6个领域。统计表明，上海“营改增”自年初试行以来已初步显示减税成效。截至6月中旬，纳入试点范围的企业共减税9.14亿元，89.1%的企业在改革后税负出现不同程度下降，其中对小规模纳税人的减税幅度更达40%，上海市上半年营业税总收入也同比下降12.6%.据上海市政府副秘书长、市财政局局长蒋卓庆介绍，实行“营改增”试点后，占试点企业近七成的8.8万户小规模纳税人，由原来按5%税率缴纳营业税调整为按3%缴纳增值税，税负下降达40%左右。在经济下行压力加大的情况下，“营改增”有力地支持和促进了小微企业的健康发展。

　　国海证券分析认为，试点加快的原因有两点：一是经济快速下滑，营业税改增值税能降低企业赋税，尤其是中小企业；二是各个地方推行试点的积极性突然增高，上海试点后，周围省份相关行业部分企业为了降低税负成本，将企业注册地搬到上海，引起了其他省份尤其是上海周围省份对相关企业外流的担心，所以，各个省份对营业税改征增值税的态度突然转变，造成了试点扩围提速的局面。

　　“营改增”作为结构性减税的重要步骤，试点地区迅速扩大无疑对于当前稳增长具有重要的意义。财政部财政科学研究所副所长白景明表示，当前的稳增长必须以调结构为基础，“营改增”则正是为调结构创造条件，有利于原本规模较小的现代服务业企业做大做强，同时也帮助交通运输业降低综合税负成本，并间接造福其下游多个行业。

　　主要惠及第三产业

　　减税概念行业受益明显

　　分析人士指出，从试点范围看，第三产业仍将是各试点地区主要的受益对象。由于此次新增试点地区大部分是第三产业大省（区），其中，北京、广东的第三产业产值占GDP的比重目前已分别达到75.7%和60%，高于上海试点时57.9%的比重，因此在“营改增”后，第三产业受益将明显超越上海。

　　“营改增”试点区域的迅速扩大，表明决策层在“稳增长”政策推进方面力度正在不断加大，后续将会有更多政策措施出台，目前经济下滑趋势有望得到有效遏制，对于当前羸弱的证券市场，无疑将有效提振市场信心。而具体到行业看，由于此次“营改增”试点范围锁定了交通运输业和部分现代服务业，受益企业将随着试点地区的迅速扩大而增加。有分析人士称，随着“营改增”试点的扩容，可以适当关注减税概念股的表现，包括区域性的如宁波小微企业以及行业性的如交通运输和现代服务业。

　　海通证券认为，“营改增”短期难以降低软件企业实际税负，对软件企业影响短期偏中性或负面。软件企业原来通常适用3%或5%的营业税率，“营改增”后，软件企业适用6%增值税税率。由于软件企业进项抵扣较少，且服务业务并不享受增值税返还优惠政策，故软件企业实际税负短期来看有可能暂时上升。此外，部分软件企业原本享受地方财政的营业税返还政策，在“营改增”后，优惠政策衔接滞后也会增加实际税负。

　　对IT服务占比高的公司影响稍大。由于原先营业税适用于软件公司的服务性业务而不是软件产品业务，“营改增”对于IT服务业务占比高的公司影响稍大，对于以软件产品为主的公司则影响很小。

　　据悉，在“营改增”上海试点中，长沙工商代办，现代服务业企业采用航天信息生产的税控系统（包括金税盘和报税盘），而交通运输业则采用旋极信息生产的税控系统（包括税控盘和报税盘）。海通证券估计，试点10省市现代服务企业亦采用航天信息产品的可能性较大，试点范围的扩大对于航天信息有积极影响，旋极信息、天喻信息、恒宝股份等公司亦有微幅影响。海通证券认为，航天信息将因试点地区的扩大而获得1亿元以上的营业收入，而在“营改增”全面推广后，每年可为其带来5亿元以上的营业收入，因此给予公司“买入”评级。此外，海通证券估计，旋极信息、天喻信息和恒宝股份等公司在扩大的试点城市中只为交通运输企业提供税控系统。考虑到有多家公司分享并不大的市场，且采用新的定价体系后降价幅度较大，“营改增”试点扩大对这三家公司影响非常有限。