资管增值税政策简析再回首

　　自2016年营改增以来，财政部、国家税务总局先后发布了八个涉及资管产品的增值税文件，包括财税（2016）36号文、财税（2016）46号文、财税（2016）70号文、国家税务总局公告2016年第53号、财税（2016）140号文、财税（2017）2号文、财税（2017）56号文、财税（2017）90号文，其中，尤以140号、56号最为重要。下面对各个文件的重点内容进行概括和分析。

　　一、带头大哥——财税（2016）36号

　　2016年3月23日，发布了《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税（2016）36号）。主要涉及金融以及资管的内容如下：

　　1、金融业纳入营改增试点，适用一般计税方式，税率为6%，长沙工商代办，2016年5月1日起执行；

　　2、国债和地方政府债利息收入以及证券投资基金运用基金买卖股票、债券免征增值税；

　　3、对贷款服务、直接收费金融服务、金融商品转让三类做了定义并列举明确了征税范围。

　　贷款，是指将资金贷与他人使用而取得利息收入的业务活动。

　　直接收费金融服务，是指为货币资金融通及其他金融业务提供相关服务并且收取费用的业务活动。

　　金融商品转让，是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。

　　36号文是2016年营改增的纲领性文件，是判别金融业应税行为的标准。

　　二、面包和黄油——财税（2016）46号、财税（2016）70号

　　2016年4月29日，发布了《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》（财税（2016）46号），将金融机构质押式买入返售金融商品、持有政策性金融债券的利息收入纳入免征增值税的范围。这个文件是专门为金融业发布的营改增补丁。

　　2016年6月30日，又发布了《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》（财税（2016）70号），进一步将金融机构的同业存款、同业借款、同业代付、买断式买入返售金融商品、持有金融债券和同业存单所取得的利息纳入免征增值税的范围。此文件属于专门为金融同业往来给予的优惠政策。

　　三、胡萝卜——2016年53号公告

　　2016年8月18日，发布了《国家税务总局关于营改增试点若干征管问题的公告》（2016年53号公告），这个公告主要是明确了很多营改增中征管技术问题。涉及金融和资管的主要是限售股买入价问题。

　　1、限售股在解禁流通后对外转让的买入价确定：公司首次公开发行股票并上市形成的限售股，以及上市首日至解禁日期由上述股份孳生的送、转股，以该上市公司股票首次公开发行（IPO）的发行价为买入价；

　　2、因上市公司实施重大资产重组形成的限售股，以及股票复牌首日至解禁日期由上述股份孳生的送、转股，以该上市公司因重大资产重组股票停牌前一交易日的收盘价为买入价。

　　四、火与冰——财税（2016）140号及财税（2017）2号

　　2016年12月21日，发布了《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税（2016）140号），这个文件是在市场热盼中登场的，虽然寥寥数语，但基本确定了资管产品增值税的框架和原则。

　　1、明确了“保本收益”缴税，“非保本收益”不缴税的原则；

　　2、明确了购入金融商品持有至到期不属于金融商品转让，不缴纳增值税；

　　3、明确了资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人；

　　4、在官方文件解读中明确了资管产品管理人，在运营资管产品过程中，可能发生多种增值税应税行为：

　　（1）因管理资管产品而固定收取管理费，应按照“直接收费金融服务”缴纳增值税；

　　（2）运用资管产品资产发放贷款取得利息收入，应按照“贷款服务”缴纳增值税；

　　（3）运用资管产品资产进行投资等，则应根据取得收益性质，判断其是否发生增值税应税行为，并按现行规定缴纳增值税。

　　5、追缴2016年5月1日后增值税。

　　应该说140号文对整个资管市场的冲击是较大的，被称之为“黑天鹅”。但其从正面规范了资管行业增值税，具有重要现实意义。